IPO Arm на Nasdaq провалилось в сентябре, но с тех пор акции выросли на 40% / Фото: shutterstock
Котировки крупных компаний, ставших публичными в 2023 году, в среднем выросли значительно сильнее рынка. Результаты листингов вселяют в банкиров надежду на то, что в новом году рынок IPO в США наберет обороты после долгого спада.
По подсчетам Dealogic, результаты которых приводит The Financial Times, котировки компаний, которые привлекли не менее $100 млн на IPO в 2023 году, превзошли рост фондового индекса S&P 500 в среднем на 18 процентных пунктов. Индекс Renaissance IPO – взвешенная по рыночной капитализации корзина компаний, прошедших листинг за предыдущие три года – выросла на 44% с начала 2023 года по сравнению с 24-процентным ростом индекса S&P 500 и 42-процентным ростом Nasdaq Composite за тот же период.
Резкий рост акций страховой группы Skyward Specialty и разработчика препаратов от рака RayzeBio с лихвой компенсировал провальные IPO Birkenstock и Instacart. Skyward прибавила в капитализации 125% с момента размещения в январе прошлого года. RayzeBio вырос в 3,5 раза после объявления о продаже своего бизнеса фармацевтическому гиганту Bristol-Myers Squibb.
Компании, недавно ставшие публичными, стали бенефициарами ралли фондового рынка в последние два месяца 2023 года. В среднем, говорится в статье, акции таких компаний выросли почти на 30% по сравнению с ценой размещения. Котировки Arm, крупнейшего листинга 2023 года, выросли более чем на 40%. Даже Birkenstock, IPO которого оказалось одним из худших в истории, восстановился после падения почти на 15% в первую неделю торгов.
«За последние два месяца появилось множество данных, подтверждающих благоприятный прогноз IPO на 2024 год», – заявил глава отдела рынков акционерного капитала Jefferies Джесси Марк . По его словам, для поощрения будущих листингов сейчас важно именно то, где находятся компании «через 30, 60, 90 дней после IPO».
Ралли на фондовых рынках США в конце прошлого года убедило несколько крупных компаний, в том числе онлайн-ретейлера Shein и сеть пекарен Panera, подать заявки на листинг. Другие, как самый посещаемый в мире интернет-форум Reddit, возобновили переговоры с инвесторами о листинге.
В целом банкиры надеются, что объемы IPO начнут расти со второго квартала, когда компании раскроют годовую отчетность и появится больше ясности в отношении перспектив в 2025 году. Потенциальное окно для IPO во второй половине года может быть более узким, чем обычно, из-за предвыборной президентской гонки в США, в которой пока нет явного лидера. Неопределенность в преддверии выборов может усилить волатильность рынка и повысить риски для IPO.
Несмотря на недавний рост котировок, акции нескольких крупных компаний по-прежнему торгуются ниже цены размещения. В первую неделю наступившего года акции большинства новых публичных компаний падали быстрее рынка, что свидетельствует об их волатильности. До спада фондового рынка в 2022 году инвесторов часто привлекали компании, сосредоточенные на росте выручки любой ценой. В новой реальности инвесторы предпочитают компании, которые могут продемонстрировать четкий путь к прибыльности, убежден глава отдела глобальных рынков акционерного капитала Bank of America Грегг Набхан . «Это долговременное, а не циклическое изменение. У финансовых менеджеров сейчас другое мышление», – заявил банкир.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Bank of America назвал 10 «правдоподобных сюрпризов» для рынков в 2024 году
От метро Токио до Cainiao: Bloomberg назвал самые «горячие» IPO Азии 2024 года
Первое IPO 2024 года провалилось в Гонконге
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике