Аналитики нескольких инвестбанков предостерегают от необдуманных покупок акций, поскольку видят на рынке признаки надувающегося пузыря / Фото: Unsplash/Kid Circus
Аналитики UBS и Bank of America предостерегли инвесторов от необдуманных покупок акций на быстро растущем рынке, поскольку агрессивное снижение ставки Федеральной резервной системы рискует надуть потенциальный пузырь на фондовом рынке. Вместо этого аналитики советуют укрепить устойчивость портфеля, например, облигациями и золотом.
Инвесторам следует дважды подумать, прежде чем пытаться угнаться за ралли акций, заявил стратег Bank of America Майкл Хартнетт после того, как индексы S&P 500 и Dow Jones достигли новых исторических максимумов в ответ на снижение ставки ФРС 18 сентября.
Аналитик видит в стремительном росте американских индексов признаки надувающегося пузыря и рекомендует консервативные решения — покупать облигации и золото или акции зарубежных компаний, пишет MarketWatch. Эти активы, вероятно, выиграют, если ФРС «осуществит свою желанную мягкую посадку» экономики, а сырьевые товары предложат дополнительное преимущество эффективного хеджирования против возобновления инфляционного давления.
Ранее Хартнетт уже предупреждал о риске пузыря в связи с бумом ИИ, поскольку «всеобщее помешательство» на этой технологии подняло оценки акций бигтехов «до головокружительных высот». В результате они, по мнению аналитика, рискуют повторить судьбу доткомов.
UBS в своей аналитической заметке отмечает, что исторически рынки в краткосрочной перспективе положительно реагировали на первое снижение ключевой ставки, в среднем вырастая на 4% за восемь месяцев.
Инвестбанк обеспокоен тем, что более агрессивная политика ФРС может привести к тому, что ставка опустится ниже, чем ожидает рынок, что потенциально спровоцирует возникновение пузыря. Аналитики банка отмечают, что рынок ожидает минимальную ставку по федеральным фондам на уровне 2,8%, тогда как исторически ставка опускалась ниже нейтрального уровня во время экономических спадов.
UBS рекомендует с осторожностью подходить к покупке акций, поскольку фондовые рынки уже продемонстрировали значительный рост в преддверии ожидаемого снижения ставки, что оставляет ограниченные возможности для дальнейшего роста.
Инвестбанк считает, что понижение ставки позитивно влияет на акции компаний потребительского сектора (кроме сферы роскоши) и защитные активы.
Федрезерв 18 сентября снизил ставку сразу на 0,5 процентного пункта, до диапазона 4,75%-5%. Это первое смягчение монетарной политики в США с марта 2020 года.
ФРС не стала начинать цикл снижения ставки с более традиционного для себя шага в 0,25 процентного пункта. Многие экономисты и рыночные стратеги отметили, что в прошлом ФРС прибегала к таким агрессивным мерам в случаях, когда экономика США балансировала на грани рецессии, пишет MarketWatch. Однако глава ФРС Джером Пауэлл объяснил на пресс-конференции, что снижение инфляции позволило центральному банку переключить свое внимание на рынок труда, чтобы попытаться предотвратить более болезненный спад.
Рынок акций на снижение ставки отреагировал ралли. В четверг индексы американского фондового рынка выросли до исторических максимумов. Индекс «голубых фишек» Dow Jones вырос на 522 пункта, или на 1,26%, закрывшись на отметке 42 025. Основной индекс американского рынка S&P 500 прибавил 1,7%, закрывшись на рекордной отметке 5 713.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике