В краткосрочной перспективе стоимость золота будет зависеть от решения ФРС по ключевой ставке в сентябре
Harmony Gold Mining Company Limited
Hochschild Mining plc
Цена на золото обновила максимум с апреля / Фото: allstars / Shutterstock.com
Фьючерсы на золото обновили рекорд из-за усиления опасений инвесторов по поводу независимости ФРС США, ожиданий снижения ставок и неопределенности вокруг пошлин. Кроме того, стоимость серебра в понедельник достигла максимума за последние 14 лет. Аналитики ранее прогнозировали, что стоимость золота к середине 2026 года может прибавить еще около 13% и достигнуть $4000 за унцию.
Фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX поднялись в ходе торгов до $3557,1 за тройскую унцию, прибавив больше 1% и установив новый рекорд, сообщила The Wall Street Journal.
На дневных торгах Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association, LBMA) была установлена цена на золото в размере $3475 за тройскую унцию. Она превысила предыдущий максимум в $3454, зафиксированный 22 апреля, пишет Financial Times.
Акции золотодобывающих компаний тоже поднялись в понедельник. Например, котировки Hochschild Mining подскочили в Лондоне на 6,7%, Fresnillo — на 2,1%, а бумаги Harmony Gold в Йоханнесбурге — на 6,4%. В США торги 1 сентября не проводились из-за празднования Дня труда.
Кроме того, в понедельник подорожало серебро: оно прибавляло в моменте 2,6% и достигло $40,69 за унцию — это самая высокая цена с сентября 2011 года, пишет Reuters. Платина в понедельник росла на 3,2% — до $1408,54, а палладий поднимался на 1,9%, достигнув $1129,70.
С начала года золото прибавило в цене более 34% благодаря спросу на защитные активы, отметила WSJ. Металл в 2025 году опередил по доходности все остальные классы активов, включая ключевые фондовые и долговые индексы и ведущие валюты. Для сравнения: биткоин, тоже несколько раз обновивший в этом году рекорд, подорожал с января примерно на 16,4%.
Драйверами для роста цен на металлы выступили неопределенность в торговой политике США из-за пошлин, геополитическая напряженность, опасения инвесторов по поводу независимости Федеральной резервной системы США, а также ожидания снижения ставки Федрезервом в сентябре, считает The Wall Street Journal.
Новый виток роста золота последовал за данными индекса потребительских расходов (PCE) за июль, совпавшими с прогнозами. Эти цифры поддержали ожидания снижения ставки, отметили аналитики SP Angel, которых цитирует издание. Расходы потребителей увеличились на 0,3% за месяц, оставив ФРС на траектории смягчения политики.
«Похоже, рынок ожидает слабых данных по занятости в США на этой неделе, а серебро также укрепляется на фоне предположений о том, что оно может стать целью следующей волны пошлин Трампа», — написали аналитики Peel Hunt в заметке для клиентов, которую цитирует FT.
Председатель ФРС Джером Пауэлл открыл дверь для снижения ставок в выступлении на симпозиуме в Джексон-Хоул 22 августа, и рынки теперь почти единогласно ждут послабления в сентябре. Более низкие ставки традиционно повышают привлекательность золота. Инвесторы ждут августовского отчета по занятости, чтобы оценить возможный масштаб снижения, отметили аналитики ING.
«Цена серебра растет в ответ на ожидания более низких ставок, в то время как ограниченное предложение на рынке способствует сохранению восходящего тренда», — сказал Reuters рыночный аналитик KCM Trade Тим Уотерер.
Отдельное давление на доллар и поддержку золоту оказало решение президента Трампа сместить Лизу Кук по обвинениям в ипотечном мошенничестве. Кук оспаривает увольнение в суде, и пока непонятно, сохраняет ли она свой пост. Этот шаг, по мнению рынка, подрывает доверие к независимости ФРС, усиливая спрос на золото как защитный актив.«Рынок обеспокоен устойчивостью институтов в США, и не только ФРС, — заявила FT аналитик по сырьевым товарам в BMO Хелен Амос. — Это, естественно, позитивно для золота с точки зрения спроса на активы-убежища».
Федеральный апелляционный суд США в пятницу, 29 августа, признал , что большинство глобальных пошлин, введенных президентом Дональдом Трампом, были незаконными, поскольку он превысил свои полномочия, устанавливая их. Однако пошлины остаются в силе как минимум до середины октября — на время разбирательств. Неопределенность вокруг торговой политики ослабила доллар и подтолкнула золото выше, пишет WSJ.
Эскалация геополитической напряженности также добавила привлекательности золоту, подчеркнули аналитики ANZ Research. Мирное урегулирование между Россией и Украиной пока остается недостижимым, удары продолжаются, а Германия и Франция продвигают вторичные санкции против стран, поддерживающих Россию, включая крупнейших покупателей нефти — Китай и Индию, пишет WSJ. Повышение цен на золото в этом году также было обусловлено опасениями по поводу роли доллара США в финансовой системе и ростом покупок со стороны центральных банков, стремящихся диверсифицировать свои активы и уменьшить зависимость от этой валюты, отмечает FT.
В краткосрочной перспективе цены на золото будут зависеть от решения ФРС по ключевой ставке в сентябре, считают аналитики.
«Рынок ждет пятничного отчета по занятости в США, рассчитывая, что он позволит ФРС возобновить снижение ставок с сентября, а это поддерживает инвестиционный спрос на золото», — сказал Mining.com аналитик UBS Джованни Стауново.
По оценке Bank of America, на фоне угроз в адрес ФРС со стороны Трампа золото может вырасти до $4000 за унцию в краткосрочной и среднесрочной перспективе, пишет CNBC.
Goldman Sachs прогнозирует, что золото может достичь $3700 к концу 2025 года, а затем вырасти до $4000 к середине 2026 года, пишет Barron’s. Рост обусловлен активностью «уверенных» покупателей — центральных банков и долгосрочных инвесторов, для которых золото является защитным активом
UBS ожидает золото по $3600 к марту 2026 года, а также $3700 к июню–сентябрю 2026 года, пишет MarketWatch. Причины роста аналитики банка видят в макрорисках в США, в давление на независимость ФРС, в геополитической напряженности и тренде на дедолларизацию межгосударственных платежей.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Золото обошло евро по доле в резервах центробанков. Продолжит ли оно дорожать?
Инвестбанки советуют покупать золото, несмотря на его рост до рекорда
Приток инвестиций подстегнул спрос на золото до рекорда. Что будет дальше?
Золото не обновляло рекорд с апреля. Что может поднять цены до $4 тыс. за унцию?
Золото опередило по доходности все классы активов в 2025 году. Продолжится ли ралли?
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике