ФРС может взять долгую паузу в цикле смягчения, а ставка около 4% – стать новой нейтральной позицией, которая обеспечивает оптимальные уровни экономического роста и инфляции, предупреждают экономисты. Данные по американскому ВВП в 2024 году подтверждают предположения экспертов – экономика США стабильно растет. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 30 января.
Бюро экономического анализа США накануне опубликовало данные по годовому росту ВВП страны без корректировки на инфляцию, сообщает Bloomberg. По данным ведомства, американская экономика выросла на 5,3% и обогнала Китай, чей номинальный ВВП оценивается в 4,2% (данные Нацбюро статистики КНР).
Потребительские расходы были крупнейшим драйвером роста в США в связи с повышением заработной платы и ростом занятости. В прошлом году количество новых рабочих мест в стране увеличилось более чем на 2,2 млн, а средняя почасовая оплата труда выросла на 1%. США продемонстрировали свою постоянную исключительность по сравнению со своими коллегами из развитых стран, пишет Bloomberg. Франция и Германия сообщили о сокращении ВВП по итогам четвертого квартала 2024 года.
Впрочем, относительные размеры экономик можно измерить разными способами. С поправкой на инфляцию Китай продолжал расширяться более быстрыми темпами – его реальный ВВП вырос на 5% по сравнению с 2,8% в США. Однако номинальные цифры часто рассматриваются как более значимые для доходов корпораций и правительства. Кроме того, ВВП Китая на душу населения составлял $12 614 в 2023 году, последний год, за который у Всемирного банка есть сравнительные данные. В США он достигал $82 769.
Некоторые экономисты считают, что цикл снижения процентных ставок ФРС закончился, пишет Market Watch. В то же время другие эксперты полагают, что регулятор не будет смягчать политику до 2026 года.
Председатель Федрезерва Джэром Пауэлл назвал два условия, выполнение которых даст зеленый свет ФРС – это снижение инфляции и ослабление рынка труда. Однако экономисты сомневаются, что они будут выполнены.
Стивен Блиц , главный экономист GlobalData TS Lombard в США, не ожидает сокращений в 2025 году. По его прогнозу, в этом году экономика США вырастет на 3% в годовом исчислении, что приведёт к повышению инфляции. Джеймс Эгельхоф , главный экономист BNP Paribas по США, также ждет роста инфляции из-за повышения пошлин на импорт, ужесточения иммиграционной политики и сохранения мягкой налогово-бюджетной политики. «Мы по-прежнему убеждены в том, что (ФРС) сохранит ставки на прежнем уровне до середины 2026 года».
Адитья Бхаве , экономист из США в BofA Global Research, также заявил, что цикл снижения ставок ФРС завершился. Мэтью Лузетти , главный экономист Deutsche Bank по США, считает, что регулятор близок к достижению «нейтральной позиции», которая, по его мнению, находится на уровне ставки в 3,75%. Нейтральной экономисты называют такое целевое значение ставки, которое обеспечивает стабильные и оптимальные уровни экономического роста и инфляции.
В противовес приведенным мнениям на рынке есть эксперты, которые продолжают говорить о дальнейшем смягчении монетарной политики. Так, Morgan Stanley дает один из самых противоречивых прогнозов на Уолл-стрит. Банк ожидает снижения ставки в марте и ещё одного - в июне.
Руководители хедж-фондов и профессионалы отрасли на инвестиционной конференции в Майами высказываются о завышенных рыночных оценках на 2025 год, пишет CNBC. Инвесторов также беспокоит протекционистская политика Дональда Трампа , поскольку пошлины на импорт и иммиграционные ужесточения усилят инфляционное давление и будут препятствовать росту потребительских расходов.
Стив Коэн из Point72 считает, что рынок в 2025 году будет «неровным», особенно во второй половине года: «Я ожидаю, что индексы достигнут вершины в течение следующих нескольких месяцев. Далее будет немного сложнее». Содиректор по инвестициям Bridgewater Карен Карниол-Тамбур также указала на инфляционные риски и высокую политическую неопределенность.
Соучредитель Oaktree Capital Говард Маркс отметил, что эпизод с Nvidia на этой неделе свидетельствует о «всепроникающей силе психологии и иррациональности рынков в краткосрочной перспективе». По его мнению, в этой ситуации повысится спрос на высокодоходные облигации, а в целом инвесторы должны «пересмотреть свои активы и убедиться, что они основаны на прочных и улучшающихся фундаментальных принципах».
Как сообщает Bloomberg, Министерство юстиции США подало иск в суд с требованием заблокировать приобретение компанией Hewlett Packard фирмы Juniper Networks за $14 млрд. По мнению властей, сделка нанесёт ущерб конкуренции на рынке корпоративного беспроводного оборудования, используемого крупными компаниями, университетами и больницами. После сделки от трех игроков - HPE, Juniper и Cisco - останется два. Они будут контролировать 70% рынка, что является нарушением антимонопольного законодательства.
На этих новостях акции HP вчера снижались, однако затем отыграли падение и закрылись ростом на 0,58%. Бумаги Juniper упали на 2,22%. В совместном заявлении HPE и Juniper отмечается, что анализ министерства юстиции «в корне ошибочен» и игнорирует «конкурентов с большим капиталом в США». «Мы будем решительно выступать против чрезмерного толкования антимонопольного законодательства и продемонстрируем, как эта сделка обеспечит клиентам больше инноваций и возможностей выбора, — отмечается в заявлении. — Эта сделка объединяет два взаимодополняющих сетевых предложения и создаст сетевого игрока, способного более эффективно конкурировать с мировыми лидерами».
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике