Известный точными прогнозами инвестор Дэвид Рош предупредил, что в 2025 году фондовый рынок США может упасть на 20% / Фото: Shutterstock
Известный точными прогнозами по финансовым кризисам стратег Quantum Strategy Дэвид Рош считает, что в 2025 году медвежий рынок придет на смену рекордному ралли на Уолл-стрит. Он ожидает падения на 20%. Инвестор объяснил свой пессимизм высокими процентными ставками, замедлением экономического роста в США и финансовым пузырем вокруг искусственного интеллекта.
Инвестор ожидает, что Федрезерв откажется снижать ставки до желаемых рынком 3,5%. Средний прогноз ФРС на 2025 год составляет 4,1%. При этом сейчас почти все участники рынка, по данным CME FedWatch, ожидают ставку ниже 4,1% к сентябрю 2025 года.
Во-вторых, предупредил Рош, прибыль корпораций не сможет оправдать ожиданий рынка, поскольку американская экономика будет замедляться. Третий фактор, который приведет к «медвежьему» рынку, – существенное завышение цены акций из-за ажиотажа вокруг всего, что связано с искусственным интеллектом. По мнению главы Quantum Strategy, ИИ-сектор «решительно вошел в область пузыря». Этот пузырь, считает инвестор, может лопнуть в течение полугода,.
Эти три фактора могут привести к падению рынка на 20% в 2025 году, считает Рош. Он предположил, что снижение может начаться в конце этого года, но у ФРС будет возможность вмешаться прежде, чем фондовый рынок из «медвежьего» превратится в нечто такое, что «подорвет и разрушит мировую экономику».
В конце июля регулятор США в восьмой раз подряд сохранил процентные ставки на рекордном уровне за последние 23 года. Обвал на мировых фондовых рынках в начале прошлой недели поставил под сомнение решение ФРС. Впрочем, биржи быстро восстановились: американский индекс «голубых фишек» S&P 500 за прошлую неделю потерял менее 0,1%.
Сейчас Уолл-стрит не сомневается в том, что на сентябрьском заседании ФРС начнет смягчать денежно-кредитную политику. Согласно CME FedWatch, около 50% экономистов считают, что ставки снизятся на 0,25 процентного пункта, вторая половина ждет снижения на 0,5 п.п.
Участники рынка расходятся во мнениях насчет того, привел ли бум технологий искусственного интеллекта к появлению финансового пузыря. Barclays считает , что доходы корпораций от использования ИИ-технологий не смогут оправдать огромные затраты на их разработку. По мнению аналитика Barclays Росса Сэндлера, его расчеты подтверждают появление на фондовом рынке ИИ-пузыря, который может лопнуть уже в следующем году, если «дрогнет кто-то из инвесторов».
Американская инвесткомпания BlackRock, крупнейшая в мире по объему активов под управлением, заявляет об отсутствии ИИ-пузыря. По мнению BlackRock, ралли на фондовом рынке, подпитываемое бумом инвестиций в искусственный интеллект, «подкреплено доходами» и еще не исчерпало свой потенциал.
Команда экономистов Capital Economics считает , что ИИ-пузырь есть, но лопнет нескоро. Когда, в конце концов, это случится и «пыль осядет», американские акции будут приносить такую же доходность, как и акции в остальном мире. Экономисты Capital Economics также убеждены, что схлопывание ИИ-пузыря не окажет долгосрочного влияния на американскую экономику – точно так же, как в начале 2000-х годов лопнувший пузырь доткомов не привел к концу экономического доминирования США.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике