Инвесторов смутили амбициозные планы компании по инвестициям в ИИ
Alibaba Group Holding Limited
Morgan Stanley оптимистично оценивает перспективы роста Alibaba благодаря инвестициям компании в ИИ / Фото: alizila.oss
Mоrgan Stanley повысил рейтинг акций Alibаba и теперь советует их покупать, а также поднял их целевую цену на 80%. Рекомендация банка совпала с обвалом расписок Alibaba, торгующихся в США, почти на 11%, что стало худшим их падением за день с 2022 года. Инвесторы негативно отреагировали на планы компании инвестировать $53 млрд в облака и инфраструктуру для ИИ за три года. Alibaba не представила обоснования таких трат, которые значительно снижают окупаемость инвестиций в компанию, говорят аналитики.
Аналитик Morgan Stanley Гэри Ю повысил рейтинг акций китайского гиганта электронной коммерции Alibaba с Equal weight (нейтрального) до Overweight («выше рынка»), который означает совет покупать бумаги, сообщил CNBC. Также аналитик увеличил таргет акций со $100 до $180, что подразумевало их рост на 25% от цены закрытия торгов 21 февраля (последней на момент написания записки Ю).
Несмотря на оптимизм Morgan Stanley, на торгах 24 февраля бумаги интернет-ретейлера в США обвалились более чем на 10%, до $129. Падение цены в течение дня на 10,6% стало крупнейшим для бумаг Alibaba с 24 октября 2022 года, когда они теряли 12,5%, отметил MarketWatch. Инвесторы начали продавать бумаги после того, как компания сообщила о планах потратить примерно $53 млрд на облачные вычисления и инфраструктуру для ИИ в течение следующих трех лет. Такой план расходов почти в восемь раз превышает последнюю квартальную прибыль Alibaba, которая составила $6,7 млрд, что насторожило инвесторов и некоторых аналитиков, написал MarketWatch.
Гэри Ю оптимистично смотрит на перспективы основного бизнеса Alibaba в сфере онлайн-ретейла: он ожидает устойчивого роста в ближайшие кварталы благодаря сборам за пользование программным обеспечением, которые ввела компания.
Ю также считает, что Alibaba лидирует на стремительно развивающемся рынке облачных технологий и искусственного интеллекта, а выручка компании от облачных сервисов должна удвоиться в течение трех лет.
«Alibaba, крупнейший [в Китае] гиперскейлер (облачный провайдер с огромными мощностями. — прим. OnInvest) с передовыми технологиями и высоко оцененной моделью ИИ Qwen, готова воспользоваться возможностями в области облачного ИИ после наращивания капитальных вложений. Мы не ожидали такого всплеска спроса на облачные сервисы на базе ИИ после появления [ИИ-модели] DeepSeek в январе. Теперь мы прогнозируем ускорение роста выручки от облачных сервисов», — цитирует отчет Гэри Ю CNBC.
Также аналитик оценил весь китайский интернет-сегмент как «привлекательный» для инвестиций, отметив, что КНР сейчас предоставляет «лучшие возможности» для компаний, занимающихся развитием и внедрением ИИ.
Несмотря на то, что Alibaba намерена расширять свои сервисы в сфере электронной коммерции и рекламных технологий за счет инвестиций в ИИ, руководство компании пока не представило четкие финансовые прогнозы относительно ожидаемого эффекта этих вложений. Это оставляет инвесторов «с б о льшим количеством вопросов, чем ответов», поясняет аналитик Gimme Credit Сурав Сен. Инвесторов беспокоит, что расходы Alibaba скажутся на ее прибыли, предполагает Barron's.
«Эти агрессивные инвестиции вызывают у держателей облигаций [Alibaba] вопросы относительно окупаемости инвестиций (ROI), поскольку теперь компания планирует тратить около $13,8 млрд в год на капитальные затраты вместо прежних $10,5 млрд», — цитирует Сена MarketWatch.
Alibaba объяснила только, что ее капзатраты будут направлены на развитие облачного хостинга, который является «наиболее очевидным источником дохода» для компании в сфере искусственного интеллекта, а также поможет развивать электронную коммерцию. Но не представила четкий бизнес-план.
«Инвестиции, которые превышают общие расходы Alibaba на ИИ и облачные технологии за последнее десятилетие, подчеркивают нацеленность компании на рост за счет ИИ и ее роль как ведущего мирового поставщика облачных услуг», — говорится в публикации Alibaba.
Акции Alibaba на прошлой неделе выросли после сильного квартального отчета , в котором был отмечен резкий рост выручки от продуктов, связанных с облачными вычислениями. Трейдеры внимательно следят за развитием языковой модели Qwen, которая стала конкурентом китайского стартапа DeepSeek, пишет CNBC.
На бумаги интернет-ретейлера позитивно повлияла и новость о контракте с Аpple. Производитель iPhone планирует подключить для китайских пользователей своих продуктов ИИ от Alibaba, поскольку местные власти запрещают использование чат-бота ChatGPT, созданного американской OpenAI.
По мнению Bloomberg, акции Alibaba стали фаворитами китайских инвесторов.
Расписки Alibaba, торгующиеся в Нью-Йорке, с начала года подорожали на 52% и примерно на 97% — за последние 12 месяцев, поскольку инвесторы рассматривают компанию как ключевого игрока в сфере искусственного интеллекта в Китае.
По данным MarketWatch, из 52 аналитиков, отслеживающих динамику этих бумаг, 46 рекомендуют их покупать (рейтинги Buy и Overweight), пятеро предлагают держать в портфеле (Hold) и только один советует продать (Sell).
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Бумаги Alibaba подскочили на 15% благодаря ажиотажу вокруг ИИ в Китае
Акции Alibaba взлетели на новости о партнерстве с Apple по поддержке ИИ на iPhone
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике