Cullen/Frost Bankers, Inc.
За последний год акции Richemont подорожали почти на 40% / Фото: unsplash / Jacek Dylag
Morgan Stanley повысил рейтинг Richemont, владельца брендов Cartier и Van Cleef & Arpels, до рекомендации «покупать» и улучшил целевую цену акций – на треть. Банк видит потенциал благодаря переменам в руководстве компании, а также указывает на ряд позитивных факторов, связанных с ювелирным и часовым бизнесами Richemont. Вместе с тем аналитики предупредили, что сильный рост акций компании с начала года мог учесть позитивные ожидания, а торговые пошлины США на товары из ЕС могут негативно сказаться на продажах компании.
Аналитики Morgan Stanley под руководством Эдуара Обена повысили рейтинг акций Richemont с уровня Equal weight («наравне с рынком») до Overweight («выше рынка»), что фактически означает рекомендацию к покупке этих бумаг. Банк также увеличил их целевую цену на 35% — с 148 до 200 швейцарских франков, передает Investing.com. Это предполагает потенциал роста на 12,5% по сравнению с текущей стоимостью.
С начала года акции Richemont выросли более чем на 28%, что делает их одним из лучших активов в секторе производителей люксовых брендов, отмечает Investing.com. Для сравнения, бумаги LVMH и Kering (владеет Gucci и Balenciaga) за тот же период подорожали примерно на 8%, Hermes — на 15%.
Одним из ключевых факторов повышения рейтинга аналитики назвали изменения в руководстве компании.
Еще одну причину для пересмотра аналитики увидели в состоянии ювелирных подразделений Jewellery Maisons. «Ключевые факторы прошлого и будущего роста Cartier и Van Cleef связаны с качеством управления и силой брендов», - считает Morgan Stanley. Банк подчеркивает, что у этих брендов наиболее узнаваемые и престижные коллекции украшений, и они удерживают высокую цену изделий, в отличие от конкурентов в сегменте люкса.
Аналитики Morgan Stanley отметили высокий потенциал и часового бизнеса Richemont. Кроме того, они полагают, что бренды Chloe и Alaia в будущем, вероятно, будут оказывать меньшее негативное влияние на показатели группы в целом: последние данные говорят о росте их привлекательности, отметил Morgan Stanley. Банк пересмотрел прогноз подразделения «Others», в который входят Chloe и Alaia, на 2026 финансовый год и ожидает роста продаж в диапазоне от 2% до 7%.
Аналитики обращают внимание, что сильная динамика акций с начала года уже могла учесть значительную часть потенциала роста, в частности, влияние временных факторов, таких как увеличение потребительских расходов в США перед выборами президента и сезонный спрос в Китае. Кроме того, они указывают на вероятность введения торговых пошлин на импорт европейских товаров на американский рынок, что может негативно сказаться на продажах Richemont.
Morgan Stanley повысил прогноз по прибыли Richemont на период с 2025 по 2027 финансовые годы. В настоящий момент акции компании торгуются с коэффициентом цены к ожидаемой прибыли P/E (Price-to-Earnings ratio) на уровне 23, который банк считает привлекательным с учетом сильного баланса Richemont и прогноза роста выручки и маржи.
В отчете за третий квартал 2025 финансового года (закончился 31 декабря) Richemont рассказала о росте продаж на 10% по сравнению с тем же периодом прошлого года — до 6,2 млрд евро. Компания назвала этот показатель «наибольшими квартальными продажами за всю историю».
Акции Richemont по итогам торгов в Швейцарии в среду, 5 февраля, выросли на 0,8%— до 177,7 швейцарского франка ($197,3). За последние 12 месяцев котировки Richemont прибавили почти 40% и Morgan Stanley видит потенциал для дальнейшего роста, хотя и более умеренными темпами. По данным MarketScreener, у компании 27 рекомендаций от аналитиков: 17 советов покупать ее бумаги и 10 — держать в портфеле.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике