Фото: shutterstock, бильд-редактор: Дастан Шанай
Почему на золото есть спрос
Что нужно знать про золото как инвестицию
ETF, или биржевые фонды
За три квартала 2024 года казахстанцы купили 2 054 кг золота в виде слитков. Повышенный интерес к драгоценному металлу неслучаен — с начала года золото подорожало на 28,33% и побило несколько рекордов стоимости. Последний — 30 октября, когда его цена достигла $2,79 тыс. за тройскую унцию.
Золото привлекает внимание новичков на рынке и опытных инвесторов благодаря устойчивости против инфляции и кризисов. Однако вложения в золотые слитки — не единственный способ инвестиций в драгоценный металл. Разберемся, как можно на нем заработать.
Независимо от состояния мировой экономики или экономических циклов, с 2010 по 2023 годы мировой спрос на этот металл, по данным Всемирного совета по золоту (WGC), оставался стабильным на уровне не менее 4 000 тонн в год. Спрос обеспечивают несколько крупных игроков: центральные банки, производители ювелирных изделий, технологические производства и инвесторы. По данным WGC, во втором квартале 2024 года (это последние доступные данные) главными покупателями золота была ювелирная промышленность с 410,6 тонн и инвесторы с 253,9 тонн за квартал.
К примеру, c ноября 2022 года драгоценный металл подорожал на 18% за три месяца. Этому способствовал повышенный спрос на золото со стороны центробанков, которые за год скупили золота на 1136 тонн — это был рекорд с 1950 года. Помог и дешевеющий доллар. С ноября 2022 года по февраль 2023 года, когда золото дорожало, индекс DXY (доллар к корзине мировых валют) подешевел на 8%. Это одна из закономерностей (правда, сейчас она оспаривается многими исследователями и инвесторами) — цены на золото на бирже номинированы в долларах. И принято считать, что чем дешевле доллары, тем инвесторам, использующим другие валюты, дешевле купить золото. И это стимулирует спрос на этот металл.
Золото не генерирует процентный доход как, например, депозит, облигации или дивидендные акции . Поэтому спрос на него растет, когда снижаются доходности других инструментов, к примеру, когда ФРС снижает ставку и доходность казначейских облигаций тоже снижается.
Традиционно золото рассматривают как защитный актив, но оно показывает неплохие результаты по доходности на длительной временной дистанции. Так что его можно рассматривать как инвестиционный инструмент в портфеле.
Один из вариантов — покупка физического золота, то есть слитков. Стандартный слиток весит 400 тройских унций (это примерно 12,4 кг), сейчас он стоит более $1 млн. Инвесторы также могут купить слитки весом в 1, 5, 10, 50 и 100 граммов. Наибольшей популярностью в Казахстане пользуются 10-граммовые слитки. На их долю приходится 24% от общего объема продаж.
Купить их можно в банке. Банки при таких операциях зарабатывают на спреде — разнице между ценой покупки и ценой продажи. Цена покупки ниже, чем цена продажи.
При покупке слитков часто существует премия к спотовой цене золота, она может варьироваться от 3% до 20% в зависимости от продавца и рыночного спроса.
При покупке нужно учитывать и вопрос налогов. Дело в том, что золото считается товаром, а это значит, что и при его покупке, и при продаже нужно будет заплатить НДС.
Но есть страны, где инвестор может не платить этот налог при операциях с золотыми слитками. В Казахстане при покупке слитков в банках второго уровня платить НДС инвестору не придется.
Кроме того, в ОАЭ , большинстве стран ЕС, в Швейцарии покупка и продажа золота для инвестиций освобождена от НДС. Но оно должно быть особого, инвестиционного, качества.
Руководитель швейцарской компании по управлению капиталом Main Partner AG Алена Сахарова рассказала, как это работает в Швейцарии. Статья 44 Положения о налоге на добавленную стоимость этой страны освобождает инвестиции в физическое золото и золотые монеты от НДС, если:
Чистота золота, приобретенного в инвестиционных целях, составляет минимум 995/1000 (то есть в сплаве содержится не менее 99,5% чистого золота). Золотые слитки должны соответствовать этому уровню чистоты и иметь штамп признанного аффинажного завода.
Под освобождение от НДС попадают и золотые монеты – с государственным клеймом с тарифными номерами 7118.9010 и 9705.0000.
Гранулированное золото (золотая пыль) также освобождается от налога при условии, что его чистота составляет 995/1000, и оно взвешено, упаковано и запечатано признанным аффинажным заводом.
Но НДС — не единственный налог, о котором следует помнить при инвестициях в золото. Налог на доходы от продажи золота и монет уплачивается в соответствии с правилами страны, в которой физическое лицо или компания являются налоговым резидентом.
При неправильном хранении на них могут появиться царапины, что снизит их стоимость. Почти со 100-процентной вероятностью вы не будете хранить золото дома, так как это небезопасно. Самый оптимальный вариант — хранение слитков в банковской ячейке, но за пользование банковской ячейкой тоже придется заплатить.
Кроме того, если вы собираетесь переезжать в другую страну, то слитки нельзя назвать хорошим активом. Указом президента РК с 2022 года вывоз золотых слитков за пределы Республики Казахстан запрещен .
На рынке можно приобрести как коллекционные, так и инвестиционные золотые монеты. Ценность первых измеряется не только количеством золота в их составе, но и коллекционной редкостью.
В зависимости от спроса и ограниченного тиража, коллекционные золотые монеты могут как расти, так и падать в цене. Инвестиционные монеты выпускают большими тиражами, а цена меняется в зависимости от биржевой стоимости металла. Одна из самых популярных монет для инвесторов American Gold Eagle , ее цена превышает $2,8 тыс.
В Казахстане, большинстве стран ЕС, Великобритании, Швейцарии, Канаде и США инвестиционные монеты также освобождены от НДС. Но они также должны соответствовать инвестиционным критериям, в числе прочего — критерию чистоты золота не менее 995.
Для переезда некоторые монеты подходят лучше, чем слитки — их можно вывозить за границу. К примеру, в марте 2024 года сняли запрет на вывоз из Казахстана золотых инвестиционных монет Altyn Barys.
Металлический счет можно открыть в банке для учета золота в нефизической форме. Вкладчик передает на хранение определенную сумму, равную стоимости металла. Например, $2 700 на счете, что примерно равно стоимости тройской унции. Размер суммы на счете меняется в зависимости от стоимости золота на бирже.
Счета бывают двух видов: до востребования, где срок хранения не ограничен, и срочные, где срок хранения устанавливается заранее.
В казахстанских банках, к примеру, открытие и обслуживание металлических счетов бесплатно. Но такие инвестиции, в отличие от банковских депозитов, не застрахованы «Казахстанским фондом гарантирования депозитов».
Существует два основных типа «золотых» ETF: те, которые следуют за ценой золота , и те, которые инвестируют в акции золотодобывающих компаний.
ETF на золото предлагают способ дешевле и безопаснее, чем покупка, хранение и страхование золотых слитков и монет. Минимальная инвестиция при этом равна стоимости одного пая или нескольким десяткам долларов.
Физическое золото, которое хранит траст, находится в хранилищах в Нью-Йорке, Торонто, Лондоне и других местах. Фонд отслеживает спотовую цену на золотые слитки и дает возможность инвесторам покупать или продавать металл на бирже в денежном эквиваленте.
Существуют фонды, которые отслеживают стоимость акций золотодобывающих компаний. Для инвестора риски владения паями фонда ниже, чем акциями отдельных компаний. К примеру, VanEck Gold Miners ETF повторяет динамику индекса NYSE Arca Gold Miners Index, в который входят акции золотодобывающих компаний с большой капитализацией. А VanEck Junior Gold Miners ETF следует за индексом MVIS Global Junior Gold Miners Index (в него входят акции золотодобывающих с малой и средней капитализацией).
При выборе фонда инвестор должен учитывать сумму ежегодных сборов, которые управляющая компания берет за управление фондом и маркетинг. При длительных сроках инвестирования эти расходы могут серьезно снижать доходность инвестиций.
В индексе золотодобывающих компаний на платформе Yahoo Finance собрано сорок пять акций, которые торгуются на бирже. Индекс на длительной дистанции показывает результаты лучше, чем широкий американский рынок (S&P 500), но в отдельные годы может от него отставать.
Для того, чтобы заработать на золоте, можно вложиться в акции компаний, которые занимаются его разведкой, добычей и производством. Динамика цен таких ценных бумаг (иногда с опозданием), но коррелирует с ценами на золото, а доход можно получить за счет роста стоимости акций и дивидендов.
Отдельные компании могут показывать плохие финансовые результаты, к примеру, из-за роста долговой нагрузки и расходов. В итоге даже при росте цен на золото такие акции могут подешеветь. Перед покупкой ценных бумаг необходимо изучить финансовые отчеты, динамику роста прибыли, эффективность работы с долгами и другие показатели.
Золото можно рассматривать не только как защитный актив, но и как инвестиционный инструмент, который на долгом сроке показывает неплохую доходность.
При выборе способа инвестиций в золото инвестор должен учитывать свои финансовые цели, риск-профиль и горизонт инвестирования.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике