ФРС США под руководством Джерома Пауэлла 18 сентября понизила базовую ставку впервые с марта 2020 года / Фото: Reuters /Andrew Kelly
Американский фондовый рынок сдержанно отреагировал на резкое понижение базовой ставки ФРС США на 0,5 процентного пункта, но это «спокойствие» продлится недолго, говорят некоторые аналитики. Решение о сокращении ставки было ожидаемым, вопрос был лишь в том, как сильно она уменьшится. Что будет дальше – также остается неопределенным: одни ожидают роста рынка и советуют пока приглядеться к акциям компаний вне IT-сектора, другие опасаются, что инвесторы увидят в этом признаки замедления экономики.
Федеральная резервная система США (ФРС) сделала то, чего хотел рынок, когда 18 сентября снизила ставку сразу на 50 базисных пунктов, и рынок этим решением доволен, отметила руководитель мультисекторных инвестиций Goldman Sachs Asset Management Линдси Рознер в изложении Bloomberg. Это «необычно большое» снижение для регулятора, который обычно корректирует ставку на 25 пунктов за раз, отметил Reuters.
«Радость» рынка выразилась в новом рекорде главного американского индекса S&P 500, который был достигнут 18 сентября, сразу после публикации пресс-релиза ФРС. Однако по итогам торгового дня индекс снизился на 0,29%. «Это очень глупое клише: «Покупай на слухах, продавай на новостях», — но именно это и произошло», — объяснил сдержанную реакцию рынка руководитель стратегии по инструментам с фиксированным доходом Bank of America Private Bank Мэттью Дизак . Уменьшение ставки было во многом ожидаемым, поэтому заметного движения на финансовых рынках не случилось, отметил управляющий портфелем Brandywine Global Джек Макинтайр .
Снижение фондовых индексов в конце дня 18 сентября может предсказывать слабость рынка акций в ближайшее время: инвесторы будут ждать каких-либо данных, дающих «четкое понимание направления» экономики, отметил старший экономист Annex Wealth Management Брайан Джейкобсен . По его словам, «ФРС, очевидно, в роли догоняющего и пытается нагнать упущенное время».
Глава ФРС Джером Пауэлл с ним не согласен : по его мнению, резкое понижение ставки как раз показывает намерение регулятора не отставать. В ближайшее время на рынке будет много инвесторов, фиксирующих прибыль, из-за чего рынок может снизиться, допустил управляющий портфелем Nomura Capital Management Мэттью Роу .
На следующий день после понижения ставок ФРС акции на мировых рынках стали активно расти . В частности, на торгах в Европе и на премаркете в США дорожали производители чипов и процессоров — такие как Nvidia, ASML, Arm и Micron, отметил Barron’s.
Это отражает уверенность инвесторов в других странах, что ФРС держит ситуацию под контролем и обеспечит «мягкую посадку» экономики, заявил Bloomberg управляющий портфелем Newton Investment Management Джон Белл . Гендиректор Eurizon SLJ Capital Стивен Джен ожидает , что последует серия понижений ставки, а величина первого шага не будет иметь большого значения, поскольку акции скоро стабилизируются, доходность облигаций сократится, как и курс доллара, отметил он.
Теперь, когда ставки начали снижаться, хорошее время для инвесторов присмотреться к акциям за пределами технологического сектора, заявил финансовый советник Keil Financial Partners Джереми Кил . «Сейчас один из лучших шансов для перебалансировки [портфеля] за долгое-долгое время», — утверждает он. Инвестиционный директор Northern Trust Wealth Management Кэти Никсон видит потенциал у компаний с малой капитализацией: они больше зависят от заемных средств, чем крупные корпорации, поэтому удешевление кредитов может увеличить их прибыль и повысить стоимость бумаг. Кроме того, решение ФРС, вероятно, будет позитивным для азиатских акций, пишет Bloomberg.
Есть и пессимистичные оценки. Решение ФРС повлияет на действия других центробанков и может вызвать у участников рынка подозрение, что экономика США замедляется и грозит потянуть за собой мировую экономику, отметил старший экономист EFG Bank Штефан Герлах . Волатильность котировок в краткосрочной перспективе останется очень высокой, а инвесторы могут начать продавать акции, потому что сочтут понижение ставки на 50 пунктов признаком опасений ФРС по поводу резкого замедления экономики, согласился инвестиционный советник Pictet Asset Management Кристофер Дембик .
Снижение ставки ФРС стало первым за 4,5 года — с марта 2020-го, когда начиналась пандемия коронавируса. Ставка теперь находится в диапазоне 4,75–5%. До этого она больше года держалась на самом высоком уровне с 2001 года. Теперь ФРС переходит в новую фазу борьбы с инфляцией: цель регулятора — не допустить ослабления рынка труда, писала The Wall Street Journal.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике