Advanced Micro Devices, Inc.
McDonald's Corporation
Верховном суде США 5 ноября рассмотрит законность пошлин, введенных Белым домом / Фото: noamgalai / Shutterstock.com
Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
После распродажи 4 ноября в технологическом секторе фьючерсы на американские фондовые индексы продолжают демонстрировать умеренно негативную динамику. В фокусе внимания инвесторов 5 ноября будут слушания в Верховном суде США по поводу законности импортных пошлин, введенных Белым домом на основании закона IEEPA. В базовый прогноз закладывается сохранение статус-кво, что устранило бы юридическую неопределенность и легитимизировало текущую торговую политику. В то же время мы видим и существенную вероятность отмены пошлин. Такой вердикт способен вызвать всплеск волатильности с разнонаправленными движениями, так как создаст неопределенность относительно уже заключенных торговых сделок и ряда других связанных вопросов.
Важными ориентирами для участников торгов станут октябрьские индексы деловой активности (PMI), указывающие на противоречивую ситуацию. Консенсус для показателя от ISM предполагает рост до 50,8 пункта с 50 пунктов в сентябре, что сигнализировало бы о стагнации. Однако предварительная оценка PMI от S&P Global зафиксировала уверенный результат на отметке 55,2 пункта. Если ценовой компонент в отчете ISM вновь покажет ускорение роста, это может усилить опасения по поводу нового витка инфляции и рисков для маржинальности компаний.
Также 5 ноября выйдет статистика новых рабочих мест от ADP за октябрь (консенсус: +30 тыс., сентябрь: −32 тыс.), однако из-за высокой волатильности этот индикатор вряд ли даст точную картину состояния рынка труда.
Актуальным пунктом повестки для инвесторов будут итоги прошедших накануне выборов. Победа демократов в ключевых штатах, включая Нью-Джерси и Вирджинию, а также в борьбе за пост мэра Нью-Йорка, была воспринята как неприятие курса, который проводит администрация Трампа. Это может усилить его стремление продемонстрировать успехи в экономике. Сегодня президент США выступит на бизнес-форуме в Майами, где, как ожидается, будет говорить о дерегулировании и снижении цен на энергоносители.
Novo Nordisk (NVO), отчитываясь за прошлый квартал, вновь понизил прогноз по выручке за 2025 год. До открытия основной сессии отчеты также представят McDonald’s (MCD) , Cameco (CCJ) , Humana (HUM) , Recursion Pharmaceuticals (RXRX) , Johnson Controls (JCI) и Unity Software (U). После завершения торгов квартальные результаты опубликуют Robinhood Markets (HOOD) , AppLovin (APP) , IonQ (IONQ) , Qualcomm (QCOM) , Arm Holdings (ARM) , Joby Aviation (JOBY) и DoorDash (DASH).
Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков мы оцениваем как умеренно негативный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6700–6820 пунктов (от −1% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).
— Бумаги Pinterest (PINS) падают на 18%. Платформа для обмена изображениями разочаровала инвесторов результатами за третий квартал: ее скорректированная прибыль составила $0,38 на акцию при консенсусе $0,42.
— Акции Arista Networks (ANET) корректируются вниз почти на 13%, так как прогноз поставщика сетевого оборудования на четвертый квартал не впечатлил инвесторов, несмотря на сильные результаты за третий. Рост выручки составил 27,5% г/г, чему способствовал высокий спрос на решения для дата-центров. Однако гайденс по этому показателю на текущий квартал в диапазоне $2,3–2,4 млрд, совпавший с консенсусом, не сумел поддержать дальнейший рост акций после ралли с начала года.
— Акции AMD (AMD) снижаются почти на 5% на премаркете, несмотря на сильный квартальный отчет и улучшение прогноза. Компания превзошла ожидания, отчитавшись о рекордной выручке объемом $9,25 млрд (+36% г/г) и скорректированной прибыли $1,2 на акцию. Рост этих показателей был обусловлен сильными результатами во всех сегментах. В игровом дивизионе он составил впечатляющие 181% г/г за счет увеличения производства консолей Microsoft и Sony. В направлении ЦОД доходы увеличились на 22% г/г. Собственный ориентир по выручке на четвертый квартал на уровне $9,6 млрд оказался выше консенсуса. Однако завышенные ожидания инвесторов на фоне бума в сфере ИИ это не оправдало. При этом прогноз валовой маржи совпал со средними ориентирами рынка. Дополнительным негативным фактором стала новость о том, что Amazon продала весь свой пакет акций AMD.
— Акции Super Micro Computer (SMCI) , одного из бенефициаров ИИ-бума, дешевеют на 9%. Компания не оправдала прогнозов по итогам отчетного квартала и представила разочаровывающий прогноз на следующий. Скорректированная прибыль составила $0,35 на акцию при выручке в $5,02 млрд, в то время как рынок ожидал результаты на уровне $0,4 и $6 млрд соответственно.
— Котировки Axon Enterprise (AXON) обвалились почти на 21%, после того как производитель оборудования для правоохранительных органов отчитался о скорректированной прибыли в $1,17 на акцию при консенсусе $1,52, хотя его выручка превзошла ожидания.
Торги 4 ноября на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 потерял 1,17%, Nasdaq 100 упал на 2,07%, Dow Jones снизился на 0,53%, а Russell 2000 — на 1,78%. Давление на рынок оказали распродажи в технологическом секторе и фиксация прибыли после недавнего ралли. Акции «Великолепной семерки» преимущественно снижались, наиболее заметное падение показали Tesla (TSLA: −5,15%) и Nvidia (NVDA: −3,96%) . В результате технологический сектор (XLK: −2,64%) оказался в аутсайдерах, а в лидеры роста вышла финансовая индустрия (XLF: +0,52%).
Сессия прошла в отсутствие значимых макроэкономических публикаций. В центре внимания инвесторов оказались опасения по поводу завышенных оценок в технологическом секторе, которые были подкреплены комментариями глав крупных банков на саммите в Гонконге. Несмотря на общее снижение, рынок, по всей видимости, входит в фазу более избирательного восходящего движения.
На настроения участников торгов продолжает неблагоприятно влиять и фактор шатдауна, который уже превзошел по продолжительности рекорд 2018–2019 годов. Отсутствие признаков скорого разрешения конфликта продолжает создавать неопределенность и задерживает публикации ключевых макроэкономических данных.
— Denny’s (DENN: +50,4%) достигла соглашения о выкупе со стороны инвестконсорциума по $6,25 за акцию наличными, что дает премию к предыдущему закрытию на уровне 52%. Таким образом, стоимость сделки составит около $620 млн с учетом долга.
— Starbucks (SBUX: −1,68%) продает до 60% своего китайского бизнеса (более 8 тыс. торговых точек) местной инвестиционной компании Boyu Capital, сохраняя за собой 40% и продолжая лицензировать бренд. Это решение было принято на фоне падения сопоставимых продаж в Китае на 1% в 2025 финансовом году, что обусловлено жесткой конкуренцией на локальном рынке, в том числе с Luckin Coffee, и изменением потребительских предпочтений в сторону более дешевых отечественных брендов.
— Эскалация борьбы за Metsera (MTSR: +20,5%) подогрела спрос на ее бумаги. Novo Nordisk (NVO: −1,75%) повысил оферту до $62,5 наличными плюс CVR $24 за акцию, назвав ее превосходящей предложение Pfizer (PFE: −1,46%) в $60 и CVR $10, у которой остается лишь два рабочих дня на улучшение условий.
— Давление на биотех возникло после провала подтверждающего исследования ESSENCE у Sarepta Therapeutics (SRPT: −33,7%) . Препараты Amondys 45 и Vyondys 53 не достигли первичной конечной точки, что менеджмент частично связал со сбоями дозирования в период пандемии.
— Бумаги Shopify (SHOP: −6,9%) оказались под давлением из-за более слабой, чем ожидалось, валовой маржи. Инвесторы фиксировали прибыль после роста акций более чем на 60% с начала года. Компания превзошла прогнозы, отчитавшись о выручке в $2,84 млрд (прогноз: $2,76 млрд), а ее общий товарооборот (GMV) увеличился на 32% г/г. Опасения инвесторов вызвало снижение валовой маржи до 48,9% с 51,7% годом ранее, и их не смог компенсировать даже позитивный гайденс в отношении выручки на четвертый квартал.
— Uber (UBER: −5,1%) отчитался операционной прибылью ниже ожиданий и дала осторожный прогноз в отношении EBITDA, недотянувший до средних ориентиров рынка на текущий квартал. В то же время выручка компании за отчетный квартал повысилась на 20% г/г, до $13,47 млрд (прогноз: $13,28 млрд), а ее чистая прибыль достигла в $6,6 млрд, хотя $4,9 млрд из этой суммы составил разовый налоговый доход. Общее количество поездок выросло на 22% г/г.
Подпишитесь на Telegram-канал Oninvest
«Они предлагают красную таблетку»: что говорят на Уолл-стрит после отчета Palantir
Выручка и прибыль AMD превзошли ожидания Уолл-стрит. Почему тогда акции упали?
Худший день за три недели: инвесторы обвалили индекс технологических акций на 2%
Cвежие и актуальные новости из мира инвестиций – в вашем почтовом ящике